Xilinx: хорошие перспективы при не очень хорошей марже


Большинство аналитиков оптимистично смотрит на возможности Xilinx после ежеквартального отчета этой компании о доходах на фоне снижения валовой маржи.

Объем продаж Xilinx за отчетный квартал составили 615,5 млн долл. – на 5% выше уровня предыдущего квартала и на 3% больше прошлогоднего показателя. Чистый доход компании за отчетный квартал составил 154,4 млн долл.

По данным Yahoo Finance, консенсус-прогноз аналитиков равнялся 599 млн долл.
В текущем квартале Xilinx планирует заработать 597–621,7 млн долл. и ожидает, что валовая маржа снизится до 63%.

Валовая маржа Xilinx за отчетный период уменьшилась с 65,3 до 63,7% из-за меньшего спроса на отдельную продукцию. По словам Джона Олсона (Jon Olson), главного финансового директора компании, на уровень валовой маржи повлиял больший, чем ожидалось, спрос на семейства ПЛИС Virtex-6 и Spartan-6 и снижение продаж серийной продукции компании.

Моше Гаврилов (Moshe Gavrielov), президент и исполнительный директор Xilinx, заявил, что рост доходов на 5% был обусловлен двухзначным ростом продаж в семи остальных сегментах конечного рынка. Этот высокий спрос превзошел прогнозы компании, свидетельствуя о непрерывном замещении ASIC и ASSP программируемыми логическими устройствами (ПЛУ).

Доходы от сбыта новой продукции, в т.ч. семейств FPGA Virtex-6, Virtex-5, Spartan-6, Spartan-3A и Spartan-3E, выросли на 17% за отчетный период, составив 51% от совокупных доходов компании, и увеличились на 46% по сравнению с показателем предыдущего квартала.

Продажи такой базовой продукции как Virtex, Virtex-E, Virtex-II, Spartan, XC4000, CoolRunner и XC9500 снизились на 5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 18% – относительно прошлогоднего показателя за тот же период. Продажи серийной продукции, в т.ч. Virtex-4, Spartan-3, Spartan-II и CoolRunner-II, снизились на 6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 19% – относительно прошлогоднего показателя за тот же период. По словам Олсона, прежде Xilinx никогда не испытывала такого большого и одновременного снижения процентного показателя продаж для обоих типов продукции.

Олсон считает, что Xilinx удастся увеличить валовую маржу во второй половине финансового года за счет ряда программ снижения расходов и более высоких объемов производства наряду с большим выходом годных.

По мнению Кристофера Дэйнли (Christopher Danely), аналитика JP Morgan, Xilinx по показателям двух кварталов удалось обогнать своего конкурента – компанию Altera – впервые с 2009 г. Дэйнли считает, что Xilinx вернет захваченную Altera долю рынка на технологических нормах 28 нм.

По мнению этого аналитика, валовая маржа Xilinx снизилась за последний квартал до 63,7% при больших объемах продаж продукции с меньшей валовой прибылью.

Ян Инг (Ian Ing), аналитик из Gleacher and Co, также оптимистично смотрит на положение Xilinx на рынке. На его взгляд, обеспокоенность снижением валовой маржи этой компании явно преувеличена. По мнению Инга, положение Xilinx уже поправляется за счет более высокого выхода годных на 40 нм, увеличения объемов серийно выпускаемой продукции и повышения спроса на базовых рынках вслед за июльским снижением.

Инг считает, что Xilinx в ближайшие кварталы удастся отвоевать у Altera долю рынка благодаря умелому руководству, возможности повысить рентабельность валовой прибыли и снизить текущие расходы.

Xilinx начала поставлять опытные образцы двух из четырех 28-нм семейств. В прошлом месяце компания поставила первое устройство из семейства Virtex-7 и планирует поставки первых 28-нм FPGA нового класса в I календарном квартале. По мнению Гаврилова, Xilinx – явный технологический лидер на норме 28 нм.

В свою очередь, Altera заявила о начале поставок 28-нм FPGA семейства Stratix V в начале III календарного квартала.

По мнению Кристофера Мьюза (Christopher Muse), аналитика Barclays Capital, низкие уровни валовой маржи Xilinx сохранятся и в текущем квартале, а к концу года увеличатся до 64–66%. Расходы на R&D должны увеличиться из-за высокой стоимости фотошаблонов на 28 нм. При этом компания ожидает, что за год операционные расходы значительно вырастут. Аналитиков беспокоит рост расходов на R&D. Кроме того, рынок беспроводной связи продолжает оставаться вялым.

Источник: EETimes.com

Оставьте отзыв

Ваш емейл адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *