Десять лет назад, 31 декабря 1998 г., в мире появилась новая валюта – евро. Она вызвала много скептических откликов, а в России сомнения относительно его будущего высказываются и по сей день. Однако пройденный путь впечатляет.
К началу 2009 г. к первоначальным 11 участникам соглашения добавились пять новых и еще четыре назвали даты перехода на евро (еще шесть стран пользуются евро как национальной валютой без формального соглашения с ЕЦБ). За пределами ЕС 23 государства жестко привязали свои валюты к евро. Сегодня евро – национальная валюта для 339 млн человек, а всего на территории, где ходит евро или привязанные к нему валюты, живут почти 516 млн человек. Евро – самая распространенная наличная валюта в мире (в ноябре 2008 г. в обращении находилось более 730 млрд евро, т. е. $1,03 трлн).
Евро становится все более популярным. В 2008 г. его доля в резервах центральных банков достигла 27,8%, увеличившись с 17,9% в 1999 г. В евро эмитируются почти 39% всех корпоративных и государственных бондов; на европейские банки приходится 48% мировых банковских активов; с 1994 г. ЕС – крупнейший в мире нетто-экспортер капитала. В первые месяцы после введения – до появления наличных евро – европейская валюта снижалась по отношению к американской: с $1,18 за евро 1 января 1999 г. до $0,823 за евро 26 октября 2000 г. Но тенденция сменилась, и 15 июля 2008-го за евро давали уже $1,6.
Нынешний финансовый кризис на время возродил доверие к доллару как самому проверенному финансовому инструменту, отбросив евро к средним уровням 2004-2006 гг., но в последние три недели евро отыграл половину потерь и готов к новому повышательному циклу. Если бы соотношение евро и доллара определялось лишь объективными экономическими показателями, а не спекулятивным фоном, евро, скорее всего, повторил бы в отношении доллара свой успех против фунта. Евро остается единственной значимой валютой с положительной ставкой (2,5% годовых при инфляции в 2,1%; напомним, ставка ФРС – максимум 0,25% при инфляции в 2,7%); он обслуживает территорию, не нуждающуюся в крупных заимствованиях и имеющую сбалансированную внешнюю торговлю. Даже во время кризиса дефицит бюджета Германии составляет 0,26% ВВП, тогда как в США (в IV квартале) – почти 13% ВВП, а в Японии в 2008 г. – 9%.
Впереди у евро тяжелые времена. Не приходится сомневаться, что эра глобального американского доминирования (и вместе с ней эпоха доллара) подходит к концу. В таких условиях евро может через 10-15 лет стать основной мировой валютой, несмотря на то, что к этой роли он никогда не был предназначен. Случится это или нет, покажет время. Но ясно одно: детство европейской валюты кончилось. Начинается период зрелости – время новых вызовов и свершений.