Графики года: дыра в текущем счете и девальвация


Валерия Миронова из Центра развития ВШЭ беспокоит проблема текущего счета: из профицитного он уже в 2014 г. может стать дефицитным.

Банку России станет еще сложнее удерживать курс рубля от падения, модель роста навсегда изменится.

Динамика цен на нефть и курса рубля

В России происходит смена модели экономического роста, это само по себе может вызывать его замедление и рецессию.

Смена модели связана с тем, что уже в ближайшее время профицит текущего счета сменится дефицитом. По оценке Центра развития ВШЭ, при сохранении текущих тенденций в 2014 г. счет текущих операций станет дефицитным уже со II квартала следующего года, по итогам года размер дефицита может достигнуть почти 15 млрд. долл.

При сохранении чистого оттока капитала на уровне 2013 года (60 млрд. долл.), для поддержания равновесия платежного баланса Банк России должен будет продать 75 млрд. долл.  из своих валютных резервов. C июня по ноябрь 2013 года ЦБ потратил около 23 млрд. долл.  и все равно допустил ослабление курса рубля к бивалютной корзине на 2,4 руб.

Для увеличения нажмите на картинку

Динамика ВВП и вклад составляющих по виду спроса

Предварительные данные Росстата говорят об отставании в 2013 году динамики производства от динамики спроса. Это означает, что спрос удовлетворялся за счет распродажи запасов материальных оборотных средств. В России такой сценарий является предвестником кризиса.

Это особенно неприятно с учетом негативной динамики прочих «прокризисных факторов»: длительный опережающий рост удельных некапитальных издержек, не компенсируемый более снижением удельных капитальных издержек, отток капитала и так далее.

Для увеличения нажмите на картинку

Читайте также:
Девальвация сейчас: ЦБ поможет бюджету, ослабляя рубль
Девальвация рубля не ускорит рост
Центробанк зафиксировал предпосылки для дальнейшего ослабления рубля
За октябрь реальный эффективный курс рубля вырос на 0,5%
Набиуллина отправила рубль в свободное плавание

Источник: Финмаркет

Оставьте отзыв

Ваш емейл адрес не будет опубликован. Обязательные поля отмечены *